Рентабельность инвестиций в товарные запасы и условия работы с поставщиками.
Ольга Правук
Я уже писала о том, что прибыльность/доходность товарных позиций лучше оценивать не только по тому, сколько прибыли они приносят, но и по тому, какое количество товаров для этого необходимо держать на складе- то есть еще учитывать оборачиваемость.
Недавно один из читателей моего сайта задал такой вопрос: я оцениваю эффективность товарных запасов по показателям оборачиваемость и ROI, при этом мы учитываем все товары на складе, а ведь часть товаров оплачено, а часть товаров поставщик отгружает нам с отсрочкой платежа, то есть деньги в этот товар мы не вложили. Если у вас тоже возникал такой вопрос, эта статья поможет найти ответ.
Действительно, компания может закупать товар на разных условиях – предоплата, отсрочка платежа, по факту оплаты. И по закупленным товарам мы устанавливаем различную торговую наценку с учетом сложившихся цен на рынке. К тому же, у разных поставщиков – разные сроки поставки, минимальные партии отгрузки, что влияет на оборачиваемость товаров. Для оценки того, насколько выгодны нам те или иные товары, необходимо учитывать все эти факторы. Предлагаю вам использовать в данном случае формулу рентабельности инвестиций в запасы с учетом того, какой капитал нам необходим для получения прибыли по каждому товару.
Вначале нам необходимо определить замороженный капитал-это капитал, который нам необходим для продажи товара. Для оценки замороженного капитала необходимо рассчитать операционный цикл и финансовый цикл.
Операционный цикл= Срок поставки+ Оборачиваемость в днях + Кол-во дней отсрочки клиентам
Финансовый цикл = Срок поставки-Условия оплаты + Оборачиваемость в днях + Кол-во дней отсрочки клиентам
Замороженный капитал = (Выручка за период по с/с*Финансовый цикл)/365 дней
Формула расчета рентабельности инвестиций в запасы в этом случае выглядит таким образом:
ROI= (Валовая прибыль (Маржа)/ Замороженный капитал) * 100 %
Пример расчета операционного и финансового цикла.
Срок поставки= 15 дней
Условия оплаты – предоплата за день до отгрузки
Оборачиваемость на складе в днях =32 дня
Кол-во дней отсрочки клиентам=30 дней
Операционный цикл= 15 дн+32 дн+30 дн=77 дней
Финансовый цикл= 1 день+ дн+32 дн+30 дн=78 дней.
При тех же сроках поставки и оборачиваемости, но при других условиях оплаты, например, отсрочка платежа 20 дней после отгрузки.
Финансовый цикл=15 дней-20 дней+32 дня+30 дней=57 дней.
Пример расчета Замороженного капитала и рентабельность инвестиций в запасы:
Выручка за период по себестоимости– 289500 руб.
Валовая прибыль (маржа)- 98430 руб.
Финансовый цикл= 1день+ дн+32 дн+30 дн=78 дней.
Замороженный капитал = (289500 руб. * 78 дней) / 365 дней = 61865,75 руб.
ROI =( 98430 руб./ 61865,75 руб.) * 100 % = 159%
Если у нас изменяться условия оплаты и финансовый цикл будет равен 57 дней, в этом случае измениться величина замороженного капитала и величина ROI.
Замороженный капитал = (289500 руб. * 57 дней) / 365 дней = 45209,6 руб.
ROI =( 98430 руб./ 45209,6 руб.) * 100 % = 218 %
Для того, чтобы увидеть как влияет финансовый цикл на рентабельность инвестиций в запасы, рассмотрим расчет этого показателя по нескольким товарам в таблице:
В таблице представлены данные с параметрами для расчета по четырем товарам.
Обратите внимание, что у Товара 1 самая низкая рентабельность — 16% , при этом рентабельность инвестиций в запасы – самая высокая, за счет чего? За тот товар мы оплачиваем поставщику с отсрочкой платежа 60 дней, и именно это позволяет получить самый большой процент возврата от инвестиций. У Товара 4 –самая высокая рентабельность -40 %, но за счет того, что этот товар долго находится на складе- 180 дней, финансовый цикл самый значительный. В результате этого, рентабельность инвестиций в запасы намного ниже, чем у других товаров.
Иногда бывает так, что финансовый цикл равно нулю (например, величина отсрочки платежа поставщику значительна), в этом случае данную формулу невозможно применить — замороженный капитал равен нулю, а на ноль делить нельзя. В данном случае расчет ROI не имеет смысла. потому что по сути ROI-это процент прибыли от вложенных средств, а в этом случае у нас вложений совсем нет и прибыль получена без вложений. Практически идеальный случай!
Данная формула является не только возможностью оценить рентабельность инвестиций в товарные запасы, но в большей степени она — инструмент для повышения этого показателя. Анализирую величину того или иного параметра, мы можем воздействовать на него и сразу определить как это влияет на один из основных показателей деятельности компании — рентабельность инвестиций
https://www.lobanov-logist.ru/library/352/62440/